（来源：ETF炼金师）

2025年8月25日，中国人民银行宣布将以6000亿元的中期借贷便利（MLF）操作来维持银行体系的流动性。这次操作的期限为一年，采用固定数量和利率招标的多重价位中标方式。考虑到本月有3000亿元的MLF到期，这意味着在8月份的MLF净投放将达到3000亿元，延续了六个月的增量续作，符合市场的预期。

与此同时，个人消费贷款贴息政策将于9月1日正式实施。这是中央财政首次针对个人消费贷款推出贴息政策，政策重点支持真正用于消费的贷款部分。业内人士预计，该政策将显著加速消费金融机构的市场拓展，通过与商户的直接合作来更好地掌控资金流向。

在政策层面，国务院常务会议和全国消费品以旧换新工作推进会议上，政府明确将对消费品以旧换新政策给予更多支持，预计后续政策将会通过提高资金支持规模和扩大适用品类来进一步促进内需和消费。专家分析，政策协同及技术赋能将确保红利直达消费者。

根据最新的Wind数据，截至8月24日，A股市场上已披露2025年半年报的上市公司达1688家，其中978家公司实现了净利润的同比增长。特别是在中期分红方面，已有288家公司在发布半年报的同时公布了分红方案，合计拟分红金额达1646.98亿元。随后，多家A股公司也开始发布中期分红预案，市场反应积极。

随着“国九条”的实施，上市公司现金分红的监管要求得到强化，沪深交易所也相应细化了配套规则，这为中期分红的普及提供了政策支撑。川财证券研究所所长陈雳指出，政策转变鼓励企业不仅要加大分红力度，还要增加分红频次，这是市场运行的正面信号。

在市场表现方面，上周A股延续了强劲的上涨势头，三大股指达到了阶段性新高。科技成长板块，如通信和电子行业表现突出，多个龙头股创下历史新高。业内机构分析，盈利改善预期的兑现将是未来市场行情的主要驱动因素，建议投资者关注那些拥有真实利润兑现能力和强产业趋势的行业。

权益类ETF的规模已突破4万亿元，创历史新高。今年以来，权益类ETF规模新增近8000亿元，增幅达到24%。在8月22日，权益类ETF的日规模增长超过1100亿元，这一表现显示出市场参与热情高涨。

中信证券强调，此轮行情的主要推动力量是高净值人群及企业客户，他们的参与热情明显超过散户。未来的市场延续将需要新的配置方向，而非仅仅依赖于流动性。投资者应继续关注资源、创新药品、游戏及军工等领域，同时开始关注化工和消费电子，逐步增配一些能够受益于“反内卷”和“出海”的品种。

尽管大盘表现良好，但量化对冲基金的表现却不尽如人意。截至8月22日，市场上可统计的23只量化对冲策略主题基金的平均收益为-1.04%，其中近七成单位净值增长率告负，显示出量化策略在当前市场环境中的挑战。

在技术创新方面，中国算力大会的召开标志着我国在算力平台建设上取得了显著进展，预计到2025年，智能算力规模增长将超过40%。在经济领域，第33届广州博览会的成功闭幕，累计签订经贸合作项目达83个，意向签约总额达400.81亿元，展示了中国经济复苏的潜力。

在电力市场，7月份全国电力市场交易电量达6246亿千瓦时，同比增幅达到7.4%，其中绿电交易电量的增速更是高达43.2%。机械工业的五个主要行业在今年1至7月均实现了增长，通用设备和汽车制造业增幅明显。

此外，电商重镇广东和浙江的快递公司近期对电商客户实施涨价措施，广东地区单件调价幅度在0.3元至0.7元之间，显示出物流成本上升的趋势。无人机物流的成功试飞以及电影票房的持续增长也为市场带来了积极信号。

在科技领域，英伟达和特斯拉的最新动态引发了市场的广泛关注，尤其是在人工智能和机器学习方面的进展。近期，英伟达发布了新型AI应用和机器人视觉推理模型，显示出公司在技术创新领域的强大实力。