通信产业升级加速：烽火通信、亨通光电领跑5G-A/6G新赛道

（政策驱动与产业背景） 在国新办近期举行的新闻发布会上，工信部明确释放加速推进通信技术升级的信号。值得关注的是，2025年6G概念首次写入政府工作报告，标志着我国通信产业进入"5G-A商用+6G研发"的双轨并行发展阶段。北京经济技术开发区率先出台全国首个地方6G产业专项支持政策，提出十项具体行动方案，其中对承担国家重大科技攻关任务的企业给予最高3000万元资金支持，展现出地方政府对6G产业的前瞻布局。

（技术演进与市场前景） 根据IMT-2030（6G）推进组预测：

发展阶段：当前6G处于标准研究制定阶段，预计2030年实现商用

连接规模：到2040年，6G终端连接数较2022年增长超30倍

性能指标：峰值速率达1Tbps，时延降低至0.1ms

应用场景：空天地一体化、数字孪生、全息通信等创新应用将落地

（产业链投资机会）

基础设施先行者

天线技术：智能超表面（RIS）等新型天线技术

射频器件：太赫兹频段器件研发

光通信：单波800G及以上光模块

芯片领域：基带芯片、毫米波芯片

核心上市公司分析

（1）烽火通信（600498）：光通信领军企业 技术布局： • 已推出面向5G-A的SPN智能承载解决方案 • 参与6G太赫兹通信技术预研 • 光模块产品覆盖前传、中传、回传全场景

市场表现：

2025年上半年光通信设备订单同比增长35%，研发投入占比达12%。

（2）亨通光电（600487）：光纤光缆龙头 创新突破： • 海洋通信领域市占率全球前3 • 成功研发低损耗大容量光纤 • 布局量子通信前沿技术

产能布局： 在长三角、粤港澳大湾区建立智能制造基地，光纤产能突破1亿芯公里。

（产业升级路径）

过渡期（2025-2027）：

5G-A规模商用

6G关键技术验证

天地一体化网络试验

攻坚期（2028-2030）：

6G标准冻结

试验网建设

终端芯片突破

商用期（2030年后）：

网络规模部署

应用生态成熟

全球市场拓展

（投资价值分析）

政策红利：国家战略重点支持

技术壁垒：头部企业先发优势明显

市场空间：全球数字经济基础设施需求旺盛

估值水平：通信设备板块PE处于历史均值以下

（风险提示）

技术路线不确定性风险

标准制定进度不及预期风险

地缘政治影响供应链风险

资本开支周期性波动风险

（投资策略建议） 短期布局（1年内）：

5G-A设备供应商

光通信产业链 中期配置（1-3年）：

6G关键技术研发企业

测试测量设备厂商 长期持有（3年以上）：

标准主导型企业

全球市场布局完善的龙头

（行业展望） 随着通信技术代际演进，产业将呈现三大发展趋势：

融合创新：通信与AI、感知、计算深度融合

绿色低碳：能效比成为关键指标

生态共建：产学研协同创新模式深化

烽火通信、亨通光电等龙头企业凭借技术积累和产业布局，有望在5G-A向6G升级的过程中持续受益。建议投资者关注每年IMT-2030推进组发布的《6G白皮书》，跟踪技术路线演进和标准制定进展，把握通信基础设施板块的长期投资价值。需要特别注意的是，通信技术升级是长周期过程，投资者应当建立合理的收益预期，避免短期炒作概念。