科技行业又一次被芯片短缺的乌云给笼罩了，然而此次这短缺跟以前并非相同，它并非是因全面的供应中断所致引发的，而是源于人工智能热潮引发的资源倾斜，这使得汽车啦，手机啦等传统行业的芯片供应忽地变得紧张起来了。

供应链的提前卡位

近期，小米高管卢伟冰透露，公司已提前与合作伙伴签订了2026年的供应协议，为的是确保全年供应稳定，这一罕见举动凸显出行业对未来供应链不确定性有着深切担忧，在2023年市场处于供大于求状态时，这样长周期的锁单行为，反映出企业对核心元器件供应安全的焦虑已上升到战略层面哟 。

本月初，中芯国际也曾表明，供应的不确定性，使部分汽车品牌客户推迟了明年第一季度订单。这般连锁反应表明，供应链波动正从消费电子向汽车及其他更广泛领域蔓延。小米预计，2026年其汽车业务毛利率因此面临下行压力 。

HBM芯片的产能争夺

当下，供应链紧张的关键矛盾点在于，HBM高带宽内存芯片存在产能争夺，韩国三星电子以及SK海力士等处于行业头部的供应商，正将相当多产能转向利润更可观的HBM芯片生产方向，这类芯片是训练及运行人工智能模型处理器的关键构成部分，市场需求因AI热潮呈爆发式增长态势。

这种产能的重新搞分配举动，直接就对传统数据中心所需要的标准存储芯片供应形成了挤压，而对于个人电脑所需要的标准存储芯片供应也造成了挤压，同时对手机所需要的标准存储芯片供应同样造成了挤压，并且对汽车所需要的标准存储芯片供应也致使受到挤压。原本平衡稳固的市场格局就这么被破坏掉了，曾经一直充足不少的通用芯片突然间一下子变得特别紧俏起来，进而由此引发了整个电子产业的结构性短缺状况。

价格波动的市场影响

存储芯片价格，呈现出快速上涨态势，这已然是不可争辩、确实存在的事实。伯恩斯坦的分析师作出估计，在今年第四季度期间，标准DRAM内存的合同价格，将会环比上涨大约30%。更为激进的是，三星在10月份时，将服务器芯片价格一次性提高了60%，这样的涨幅实在令人惊讶得口中发出声音。

分析师来自野村证券，其作了进一步预测，HBM是主要存储器，存在短缺状况，DRAM也是主要存储器，存在短缺状况，NAND闪存同样是主要存储器，存在短缺状况，这三种主要存储器的短缺状况，将会持续到2027年，这也就意味着，在未来三年时间内，电子设备制造厂商，将会持续面临成本上升带来的压力，而这样一种趋势，最终也许会传导至消费端的。

供应商的业绩红利

对三星这般的存储芯片巨头而言，当下市场情形乃是重大利好因素，对SK海力士这般的存储芯片巨头而言，当下市场情形亦是重大利好因素。路透社剖析得出，这些公司的内存销售数额有望创新历史高记录，这些公司的营业利润有望创新历史高记录。这些公司采取了把产能倾斜向高利润产品方向的战略，在人工智能时代收获了超额回报 。

即便韩国的供应商事先已规划好了要扩充产能，可是呢新建生产线以及提升良品率都得耗费时间，短期内没办法缓解市场紧张状况。当客户遭遇供应短缺这种情况时，除了接受价格上涨这一事实外，几乎没别的选择，而这种情形进一步增强了供应商的议价能力 。

客户的层级分化

产能受限的这种情形之下，供应商必然会优先保证大客户的订单能够得到保障，英伟达是全球最大的HBM买家，和微软、亚马逊等云计算领域的巨头一同成为被优先供给的对象，这些企业在人工智能领域投入非常大，对高性能芯片有着持续不断且规模巨大的需求。

相比之下，像小米这种规模相对来说较小的公司，在争夺利润率更低的通用芯片的时候，面临的困难会更大。它们不仅难以得到稳定的供应，并且还要承担更高的采购成本，这种存在层级分化的供应格局也许会让行业竞争的不平等加剧。

企业的应对策略

面对成本攀升带来的种种压力，提升产品售价成了众多企业短期内最直观的应对办法。然而这绝不是能长久施行的策略，如何优化产品自身结构，如何把控成本支出，如何构建多元化的供应链体系，这些才是企业必须认真思索的最根本问题。

电话会议结束后，花旗的分析师大幅度降低了小米在2026年的预测毛利润，降低幅度为10% ，这种调整展现出市场针对科技企业盈利能力的普遍担忧，在芯片短缺已然成为新常态的状况下，企业的经营策略以及成本控制能力会遭遇更大考。

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